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那些承诺定期向股东返还现金的公司,往往拥有成熟且稳定的商业模式。
作者|伊恩・索尔兹伯里
编辑|王眉
股市看起来有些不稳。股息股或许能提供投资者正在寻找的那份安全感。
标普500指数在今年伊始还延续着记忆中最大牛市之一的势头,如今却突然显得脆弱得多。周五,在一份令人失望的就业报告出炉之后,叠加中东冲突升级的消息,该指数下跌了1.1%。
股息股可以在市场风暴中提供庇护。那些承诺定期将现金返还给股东的公司,往往拥有成熟、稳健的商业模式。此外,从衡量投资总回报的角度来看,这些公司返还的现金也能在一定程度上缓冲股价下跌带来的冲击。
嘉信美国股息权益ETF(Schwab U.S. Dividend Equity ETF)周五下跌约0.9%。但从年初至今来看,这只股息率为3.4%的基金把大盘远远甩在身后:它上涨了13%,而标普500指数则下跌了1%。
该基金投资组合中有不少股票在周五的抛售潮中逆势上扬。股息率为2.1%的洛克希德·马丁上涨2.1%。股息率为3.8%的康菲石油上涨0.9%。可口可乐、好时和通用磨坊等消费必需品股虽有所下跌,但跌幅很小。
从长期来看,嘉信美国股息权益ETF的波动性应该会低于整体市场。根据晨星的计算,该基金通常只会承受股市下跌幅度的约87%(不过,投资者也要为这种安全性付出代价:晨星发现,它通常只能捕捉到市场上涨幅度的约68%)。
注重安全性的股息投资者确实面临一个难题。许多派息公司集中在一些工业、原材料等传统重工业领域。这些板块在2026年迄今表现不错,但它们往往具有周期性:经济强劲时兴旺,经济走弱时常常吃力。随着战争可能扰乱全球贸易、国内就业数据疲软,这无疑是一个潜在的危险信号。
元股证券:ygzq.hk对此,有几种潜在的解决方案。其中之一,是把重点放在所谓的“股息贵族”上,也就是那些数十年来持续派息并提高派息记录的公司。虽然它们的业务可能对经济周期比较敏感,但历史表明,它们能够应对起起落落。
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本文为Barron's原创文章。未经许可,不得转载。英文版见2026年3月6日报道“3 Dividend ETFs for Shelter in These Stormy Times.”(本文内容仅供参考,不构成任何形式的投资和金融建议;市场有风险,投资须谨慎。)
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