（来源：好买财富）
元股证券:ygzq.hk回看2025年，AI科技革命继续引领新的资本开支与消费周期，全球股市延续着AI科技主题主导的慢牛。
与此同时，宽松的货币环境也利好资本市场表现，美国、日本、德国等多国股市持续刷新历史新高。
但另一方面，随着行情推进，股市估值抬升，市场波动也在加大。而且随着美联储接近降息终点，全球宏观政策层面也有诸多不确定性。
这种环境中，一方面，中美科技资产仍具配置价值，另一方面，我们也应寻找更多与股市低相关的优质回报流，做好合理的配置，应对潜在波动。
为了帮助大家更深入的了解当前的市场环境和资配思路，更高效的进行全球配置，我们准备了“AI科技浪潮中的全球配置”系列文章。
本文是系列文章的第四篇，我们将详细介绍全球对冲策略这一有效的配置工具。首先，我们先复盘对冲策略年内的业绩表现，随后一同来了解当前投资环境下全球对冲策略的配置意义。
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全球对冲策略业绩复盘
年内各类策略普遍盈利
我们所讲的全球对冲策略，指资产管理人在全球范围内捕捉投资机会，而且具体的投资策略并不是以传统的方式投资于传统资产，是利用多种金融工具，构建复杂的交易策略，有时既做多也做空，两头对冲，这就是“对冲”两字的由来。
具体而言，对冲策略交易的资产既包括股票、债券等传统资产，也包括证券化信贷、衍生品等另类资产。
投资时，对冲策略或是进行买入卖出的双向交易，比如股票多空、相对价值，或是同时投资多类资产捕捉机会，比如宏观策略。
交易上，对冲基金或是采取特别的交易手段，比如事件驱动，或是运用独特的交易工具，比如量化策略。
以下我们用总结性的文字汇总了各类常见对冲策略的核心逻辑。
看2025年各类对冲策略的表现，截至10月末，年内各类对冲策略普遍实现正收益，多种策略的收益在10%以上。
由上表可见，各类对冲策略2025年普遍有所斩获，多类策略1-10月实现了两位数的回报。如果再将时间拉长到近三年，可以看出各类策略区间年化回报均超9%，且夏普比率也较高，显示出了对冲策略独特的风险收益性价比。
那么全球对冲策略为何能展现出这样的性价比？我们又该如何看待对冲策略的配置机会？
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全球对冲策略配置意义
复杂投资环境下的简单答案
融资杠杆平台为什么各类对冲策略能展现出较好的长期收益与较高的风险收益性价比呢？原因主要有以下三点：
一、全球性的、跨市场的、广泛的搜寻机会
全球头部对冲策略管理人，普遍以国际视野捕捉各个市场的投资机会，投资地域不局限于一国，而是覆盖成熟市场与新兴市场，在全球范围内寻找机会。
全球的、多市场的广泛覆盖，提供了更丰富的盈利机会，也形成了更好的风险分散效果。
二、利用对冲手段，高效管理系统性风险
所谓对冲，指双向交易管理系统性风险。既交易证券，又不暴露市场风险，其中的关键点就是对冲手段的合理运用。
以相对价值、股票多空为代表的对冲策略，在买入某资产的时候同时卖出某资产，把握交易机会的同时对冲掉难以掌控的系统性风险，所以能在可控的波动范围内实现较好的回报。
三、合理的、低成本的加杠杆
控好波动与回撤之后，杠杆是增厚收益的有效手段。发达市场有丰富的衍生品与杠杆工具。合理的利用杠杆是全球对冲策略收益获取的重要一环。
由此可见，全球对冲策略一方面全球多市场广泛搜寻机会，另一方面合理运用对冲手段管控系统性风险，在此基础上灵活运用杠杆，从而提升长期风险收益性价比。
再回到当前投资环境，我们面对的投资难题，正是逆全球化造成的各区域市场分化，以及高估值加剧的市场系统性波动。
从这个角度出发，多市场布局、合理对冲系统性风险的全球对冲策略，当前正展现出较高的配置价值，是值得我们重点关注的一类配置工具。
在后续的系列性文章中，我们会进一步讲解如何运用全球对冲策略，更好的管理风险、完善组合，敬请关注！
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