如何验证成交与持仓个人养老金产品怎么选？现在多了一个“中间档”

国庆长假，不少家庭也趁闲暇盘算长远生活。养老理财因此成为热议话题。近期个人养老金产品迎来新扩容，首批26只固收+基金增设Y类专属份额，纳入个人养老金投资范围。

以往配置个人养老金，投资者常常左右权衡，有的产品收益偏低，有的波动又较大。市场上，能不能找到风险适中、兼顾稳健保值与长期增值的养老投资产品？上新后的个人养老金产品名录，如何迎来更多新选择？来看总台中国之声记者邢斯嘉的报道。

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近日，个人养老金投资市场迎来一次关键扩容。首批26只固收+类基金正式增设Y类专属份额，Y取自“养老金”拼音里“养”的首字母，是基金给个人养老金账户开设的专属通道。它仅限个人养老金资金账户购买，资金封闭，专款专用；管理费、托管费减半，不收销售服务费；可以享受个人养老金税收递延优惠。

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自个人养老金制度落地以来，这是首次大规模将“稳中有收益、波动可控”的固收+品类纳入养老投资货架。看似只是新增一类产品，实则补齐了普通百姓养老配置中长期缺失的中间档位。南开大学金融学院教授田利辉观察，此次“固收+”产品增设Y份额纳入个人养老金名录，是我国第三支柱养老体系的一次精准优化：

田利辉：所谓“固收+”，简单理解就是“以债为主、少量配置股票或可转债”。大部分资金买债券，用稳定利息作为安全垫；再拿出一小部分资金去博取更高收益。它的风险介于纯债产品和股票基金之间，追求稳中增值。“固收+”的风险收益特征，和养老资金追求长期稳健增值的核心诉求是天然契合的。这不是简单增加一个品类，而是让整个账户的风险梯度变得完善、平滑，让不同风险偏好的人都能找到适合自己的选择。

债券打底，小比例股票、可转债博取额外收益。入选产品权益仓位严格受控，波动小于股票基金，收益高于纯稳健理财。既避开大幅回撤风险，又不错过资本市场长期增值机会，适配大多数普通家庭的养老风险偏好。

Wind（万得）数据显示，截至2026年二季度末，个人养老金基金Y份额规模已达284.92亿元，较2025年末增长99.48亿元，半年增幅近54%。固收+产品风险收益特征介于纯债基金与权益基金之间。在此之前，个人养老金账户中，养老目标FOF侧重资产配置，指数基金权益弹性更强，中间缺少一类稳健、同时具备一定收益弹性的产品。固收+产品纳入名录后，个人养老金的产品谱系相对完善。中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏同时提出，个人养老金产品体系，还有继续扩容、精细化完善的空间。

娄飞鹏：个人养老金产品的“货架”已经覆盖养老目标基金、指数及指数增强基金、偏债混合基金，再叠加国债、特定养老储蓄、养老理财、养老保险等，总体来看，产品谱系已经相当完善。但仍然存在缺口，具体表现为：固收+产品的梯度细化不够，纯权益主动管理的基金产品等缺失，以及养老投顾和默认投资选项还没有落地。这些都是后续补短板的方向。

值得一提的是，本次监管并未放开规模、大水漫灌，而是设置六项硬性准入标准。入选产品必须满足成立满3年、支持每日开放申购；最近四个季度末规模不低于5亿元；权益仓位设置上下限约束；近三年最大回撤优于同类产品中位数；机构持有比例受限；基金管理人分类评价不能为C类。专家认为，这背后的清晰信号是，第三支柱个人养老金的发展定位，已从鼓励参与转向质量优先。让百姓的养老资金真正实现长期增值，发展重心从扩面提质转向完善机制，是这项制度走向成熟的必然一步。